A股2.2万亿分周至清点 三大变化值多礼贴
跟着证监会初次建议诞生“以投资者为本”的本钱市集，“分成”，“股息率”成为A股市集的风向标。
2023年年报收官后，咱们考中2023年以前上市公司，共有4862家，这些公司在2022年度的分成总和为21417.9亿元，在2023年度的分成总和为22056.2亿元，同比增长2.98%。其中，加多分成的有2135家，减少分成的有1373家，不分成的公司1437家，比拟上年减少182家。进一步剔除失掉导致股利支付率为负的公司后，加多股利支付率的有2306家，减少股利支付率的有1245家，股利支付率中位数为30%，比拟上期同期晋升9个百分点。
全体来看，证监会关于企业提高分成水平的命令起到了一定的后果，股利支付率中位数比拟上年同期大幅晋升即是最佳的发挥，同期不分成的公司也有所减少。但受制于企业本人的盈利智商，总分成金额增长并未几，投资者所得的“实惠”还极端有限，上市公司质料的提高是相同弥留的命题。
警惕以前高分成的周期股
具体来看，2023年加多分成最多的十家公司分袂为宁德期间（300750.SZ）、中国挪动（600941.SH）、吉利银行（000001.SZ）、伊泰B股（900948.SH）、招商银行（600036.SH）、比亚迪（002594.SZZ）、京沪高铁（601816.SH）、恒力石化（600346.SH）、好意思的集团（000333.SZ）、五粮液（000858.SZ），这些公司中既有由于功绩成长导致分成加多的宁德期间和比亚迪，也有由于周期或疫情后复苏导致分成加多的恒力石化和京沪高铁，也有蓝筹股在功绩小幅增长的情况下，提高股息支付率带来分成加多的中国挪动、吉利银行、招商银行、好意思的集团、五粮液。
数据着手：Wind，界面新闻商酌部
2023年减少分成最多的十家公司分袂为，中远海控（601919.SH）、兖矿动力（600188.SH）、通威股份（600438.SH）、陕西煤业（601225.SH）、万科A（000002.SZ）、中国海油（600983.SH）、大全动力（688303.SH）、中国神华（601088.SH）、牧原股份（002714.SZ）、潞安环能（601699.SH）。行业的周期属性一定经由上不错解释企业减少分成的行径，这十家公司是清一色的周期行业，漫衍在海运、光伏、煤炭、地产、衍生行业，这些公司在2023年均出现了功绩下滑。煤炭行业显明成为了减少分成的重灾地，减少分成前10的公司中有4家来自煤炭行业，也可见盲目追求煤炭股的所谓“高股息”存在一定的风险。
数据着手：Wind，界面新闻商酌部小盘股不爱分成将成为以前式？
从各指数因素看，沪深300因素股2023年总分成金额为16678亿元，同比增长1.3%；进一步剔除失掉导致股利支付率为负的公司后，加多股利支付率的公司有195家，减少股利支付率的公司有89家，加多股利支付率的公司比例为65%，减少股利支付率的公司比例为29.7%，股利支付率中位数为31.95%，比拟上年同期晋升1.9个百分点。
中证500因素股2023年总分成金额为2257亿元，同比增长2.88%；进一步剔除失掉导致股利支付率为负的公司后，加多股利支付率的公司有293家，减少股利支付率的公司有159家，加多股利支付率的公司比例为58.6%，减少股利支付率的公司比例为31.8%，股利支付率中位数为32.06%，比拟上年同期晋升1.98个百分点。
中证1000因素股2023年总分成金额为1566.7亿元，股民同比增长8.78%；进一步剔除失掉导致股利支付率为负的公司后，加多股利支付率的公司有556家，减少股利支付率的公司有284家，加多股利支付率的公司比例为54.7%，股利支付率中位数为30.8%，比拟上年同期晋升5.09个百分点。
国证2000因素股2023年总分成金额为1910.8亿元，同比增长10.33%；进一步剔除失掉导致股利支付率为负的公司后，加多股利支付率的公司有1031家，减少股利支付率的公司有595家，加多股利支付率的公司比例为51.6%，股利支付率中位数为30.6%，比拟上年同期晋升6.98个百分点。
数据着手：Wind，界面新闻商酌部
从以上分析不错看出，现在受到市集淡薄的小盘股，以中证1000和国证2000指数因素为代表，分成增速远卓著以沪深300指数因素为代表的大盘股，虽然加多股利支付率公司的比例仍旧小于大盘股，但股利支付率中位数还是在2023年大幅晋升，基本晋升至接近沪深300大盘股的水平，小盘股不爱分成的形象大为改不雅。
高股息率行业和市值格调轮动扼制淡薄
高股息率公司在行业格谐和市值格调中的轮动也值得投资者心疼。
基于2022年和2023年年报分拨决策和2023年5月1日、2024年5月1日公司股价，计较得出：2023年5月1日，股息率高于5%的公司有123家，市值中位数为187亿元，在阅历市集对高股息股票的追捧后，2024年5月1日，股息率高于5%的公司减少至116家，市值中位数降至163.8亿元，这也部分印证了之前的不雅点，一些小市值公司的分成属性驱动突显。
行业方面，2022年高股息率公司漫衍如下：银行21家（占17%）、煤炭18家（占15%）、交通运载12家（占10%）、基础化工10家（占8%）、医药生物8家（占7%）、纺织衣饰8家（占6%）、房地产5家（占4%）、家用电器5家（占4%）、汽车5家（占4%）、环保4家（占3%）、有色金属4家（占3%）、其他16家。
数据着手：Wind，界面新闻商酌部
2023年高股息率公司漫衍如下：银行25家（占22%）、煤炭10家（占9%）、纺织衣饰8家（占7%）、轻工制造7家（占6%）、交通运载7家（占6%）、基础化工7家（占6%）、建筑遮挡6家（占5%）、家用电器5家（占4%）、医药生物5家（占4%）、房地产4家（占3%）、食物饮料4家（占3%）、公用处事4家（占3%）、传媒4家（占3%）、其他16家。
数据着手：Wind，界面新闻商酌部
对比2022年和2023年年报后的高股息率公司，有以下几点变化：
1、2023年年报后高股息率公司更为分散。2022年年报后前三大高股息率行业系数占比42%，这一比例在2023年报后下落至38%。在高股息率公司全体减少的大配景下，有3家以上高股息率公司的行业从2022年年报后的11个加多到2023年年报后的14个。
2、部分传统兴味上被市集“标榜”为高股息率行业的公司数目减少。如煤炭由于功绩下滑，高股息率公司从2022年年报后的18家减少到2023年年报后的10家，交通运载功绩变化不大，估值大幅增长，高股息率公司从2022年年报后的18家减少到2023年年报后的10家。
3、一些行业在阅历炒作后估值追想，高股息率属性从头驱动突显。如建筑遮挡行业，“中特估”行情“回逾期，高股息率公司从2022年年报后的2家加多到2023年年报后的6家，传媒行业在”中特估“+”AIGC“炒作回逾期，高股息率公司从2022年年报后的0家加多到2023年年报后的4家，食物饮料行业在”浮滥左迁的配景下，估值全体回落，高股息率公司从2022年年报后的2家加多到2023年年报后的4家。
因此，需要更为辨证的去泄露高股息率这一主张。分成提高诚然是提高股息率的妙技之一，但估值、股价回落，也会导致股息率提高。关于高股息个股还需要逐一甄别。