摩根士丹利上调中国经济增速及股指主义
国外投行摩根士丹利日前发布了中国经济及股市的年中瞻望论说。
在关连论说中，摩根士丹利上调了其对本年中国GDP增速预期0.3个百分点至4.5%，同期上调中国股指主义，并提倡通过精选个股和板块赢得逾额收益。
经济有望关爱调遣
摩根士丹利中国首席经济学家邢自立在最新论说中称，商业摩擦暂缓，摩根士丹利上调了本年中国GDP预期，但地产、消耗等内需挑战仍在，新增战略撑捏好像关爱克制。
具体来看，摩根士丹利将今明两年的GDP增速预测诀别从此前的4.2%/4.0%上调至4.5%/4.2%。本年四季度GDP同比增速将落在4.0%，高于此前预测的3.7%。在摩根士丹利新的基准情形下，好意思国脉年对华关税的增幅将在今明两年保捏在刻下30%的水平。但外部冲击的减少，也镌汰了增量战略出台的热切性。现行的战略框架旨在为经济托底，同期渐进地去经管债务和经济失衡等结构性压力。
论说指出，辩论二三季度决议层将诓骗好现存战略空间以及准财政器用来提振经济。后续跟着关税以及抢出口退坡对经济的影响透露，政府或将异常出台0.5万亿—1万亿东说念主民币的财政刺激来撑捏城市更新等基建投资。另外，央行或将进一步降息15～20个基点以及降准50个基点。基于大摩大家外汇团队的弱好意思元预期，辩论本年年底前东说念主民币将对好意思元小幅增值，达到7.15，但对一篮子货币将关爱贬值。
关税及国内战略标的是两个主要风险点。乐不雅情形下，摩根士丹利辩论本年三季度末之前好意思国将进一步取消对华20%的芬太尼关税，现货白银投资同期中国决议层出台更多消耗刺激并加快结构性矫正。在此情形下，今明两年实质GDP增速将诀别达到4.7%和4.5%。
上调中国股指主义
摩根士丹利中国首席股票策略师王滢撰写了中国股市最新年中瞻望论说。鉴于结构性改善（如ROE触底回升、关税谈判部分支吾及盈利趋稳），摩根士丹利上调了中国股票指数主义，但宏不雅压力捏续，督察对中国股市标配评级，并提倡通过精选个股和板块赢得逾额收益。
论说指出，摩根士丹利2月上调中国评级的三大根由也曾竖立：（1）净钞票收益率触底反弹并捏续上升，估值体系进取调遣，尤其是离岸股票，这成绩于企业的自我擢升和激动酬金的增强；（2）政府对私营部门的撑捏得到阐述；（3）在东说念主工智能/科技智能制造领域出现了能够积极参与并引颈大家期间竞争的科技领军企业。此外，中好意思关税谈判的部分支吾以及中国股票盈利修正趋势趋于泄漏的迹象，使盈利和估值有了进一步上腾飞间。大家投资者的大界限捏仓以及东说念主民币的走强也应会起到助力作用。
摩根士丹利对2026年6月的基准指数主义诀别为：MSCI中国指数78点（上升5%）、恒生指数24500点（上升5%）、恒生中国企业指数8900点（上升5%）和沪深300指数4000点（上升3%）。
在市集偏好方面，摩根士丹利愈加看好离岸中国股票，短期策略觉得应超配港股及ADR。东说念主民币走强预期增强，南向资金捏续流入香港市集，A/H双重上市活跃利好港股流动性。
谈到行业竖立提倡，摩根士丹利提倡超配两大标的：（1）科技与互联网龙头，大家化竞争的AI、智能制造业领军企业。（2）高股息策略，竖立分成泄漏的钞票以对冲波动。同期提倡低配动力、房地产等周期板块。